超200亿元应收，奥瑞金收购中粮包装即将收官！包装业新龙头将诞生！

2025年1月8日，奥瑞金发布关于重大资产重组的进展公告。根据公告内容显示，奥瑞金收购重中粮包装交易项下要约综合文件所载的所有条件已获达成，要约在各方面成为无条件。除本次交易草案披露的风险因素外，奥瑞金尚未 发现可能导致本次交易中止或者对本次交易方案作出实质性变更的相关事项，本次交易工作正在有序进行中。

在公告中，奥瑞金称2025年1月8日，华瑞凤泉有限公司的境外下属公司华瑞凤泉发展有限公司作为要约人，已经就285,895,507股中粮包装股份收到本次交易项下要约的有效接纳， 约占中粮包装已发行股份的25.68%。该等股份纳入计算后，华瑞凤泉发展有限公司及其一致行动人持有的中粮包装股份数量为 557,965,707股，约占中粮包装已发行股份的50.11%，本次交易项下要约综合文件所载的所有条件已获达成，要约在各方面成为无条件。根据香港证券及期货事务 监察委员会《公司收购、合并及股份回购守则》的要求，要约须在各方面均成为无条件后维持可供接纳至少14日。

这表示，奥瑞金收购中粮包装事项基本尘埃落定，奥瑞金将成为中粮包装的绝对控股股东。

中粮包装的第一大股东为央企中粮集团下属的中国食品(控股)有限公司(下称中国食品)，目前持股比例为29.7%。奥瑞金间接持有中粮包装24.4%的股份，为中粮包装第二大股东。自然人张炜为第三大股东，目前持有中粮包装22.01%的股权。

宝武收购中粮包装  半路杀出奥瑞金

收购事件最早可追溯到2023年6月，但各方开始正式披露始于2023年8月。

2023年8月，中粮包装发布公告表示：宝武钢铁集团正与控股股东中粮包装接洽股权收购事宜，并可能发起全面现金收购要约。

2023年12月6日，宝武钢铁集团发布公告称，为了实施本次收购，中国宝武与国新投资联合设立长平实业（宝武持股比为61.54%，剩下的38.46%由央企中国国新控股有限责任公司全资子公司国新投资持有），长平实业再设立一家全资子公司作为收购主体。根据当时披露，长平实业方面将以6.87港元/股的价格，收购中粮包装已发行的11.13亿股全部股份，收购总价最高达到76.49亿港元(约合人民币70亿元)。

不过，在宝武钢铁集团发布公告的同日，奥瑞金也发布重大资产重组公告。

2024年2月6日，奥瑞金称拟分别向景和服务、景和制造增资1.08亿元、9.78亿元，并通过景和服务、景和制造与厦门瑞彬共同投资设立有限合伙企业北京市华瑞凤泉企业管理合伙企业（有限合伙），合伙企业出资总额为30.92亿元。

在中国宝武提出上述收购方案一周后，即2023年12月12日，奥瑞金发布公告，正在筹划向中粮包装全体股东发起自愿性全面要约，以现金方式收购中粮包装全部已发行股份。

其中，景和服务作为普通合伙人以现金出资1.09亿元，景和制造作为有限合伙人以现金出资9.79亿元，合计占合伙企业认缴出资比例的35.19%，厦门瑞彬作为有限合伙人以现金出资20.04亿元，占合伙企业认缴出资比例的64.81%。

奥瑞金表示，合伙企业设立完成后将被纳入公司合并报表范围，并将向公司全资子公司北京市华瑞凤泉管理咨询有限公司增资30.92亿元，用于筹划向香港联合交易所有限公司上市公司中粮包装控股有限公司全体股东发起自愿有条件全面要约，以现金方式收购中粮包装控股有限公司全部已发行股份。

2024年2月19日，中粮包装发布公告，中国食品向长平实业全资子公司出售中粮包装股份，已获得国资委批准。

2024年2月22日，奥瑞金召开股东大会，审议通过向全资子公司北京市华瑞凤泉管理咨询有限公司增资30.9亿元的议案。

至此，中国宝武与奥瑞金对中粮包装控制权的争夺正式开始。

2024年2月底，宝武钢铁集团称，国务院国资委批复同意由中国宝武联合国新投资有限公司对中粮包装股份有限公司发起的自愿全面现金要约收购，同步也批准了中粮集团下属中国食品（控股）有限公司将其所持有的中粮包装33065.88万股股份（股权比例29.7%）转让给中国宝武与国新投资联合成立的境外要约主体Champion HOLDING (BVI) CO., LTD。

2024年6月7日，奥瑞金公告披露，将以现金方式收购中粮包装全部已发行股份，要约收购价格为每股7.21港元，交易对价上限为60.6亿港元(约合55.2亿元人民币)。值得注意的是，相较于公告发布前中粮包装6.87元/股的收盘价，上述要约收购价溢价约5%。

此外奥瑞金还称，中粮包装第二大股东张炜已同意奥瑞金的上述要约收购方案，双方在6月6日就此签订了承诺协议。奥瑞金称，6月6日，张炜与要约人订立不可撤销的承诺，张炜已无条件及不可撤销地同意及承诺于本次要约的最后接纳日期前，就其持有的全部中粮包装股份接纳本次要约，并承诺不会撤回该项接纳。

2024年7月15日，中粮包装公告，要约人CHAMPION HOLDING（BVI）CO.，LTD要约收购中粮包装分别获得国务院国资委、商务部、国家发改委及国家外汇局的批准以及德国联邦卡特尔办公室及越南竞争委员会的无条件许可决定，要约人亦已就要约获得市场监管总局反垄断许可的先决条件。要约人所有先决条件已获达成。要约人须于所有先决条件获达成后七日内向股东寄发要约文件。预期要约文件将于2024年7月22日或前后发出。进一步公告将于寄发要约文件当日刊发。

2024年7月30日，中粮包装公告称，中国宝武方要约人向公司全体股东寄发正式要约文件，收购要约价格为每股6.87港元，涉及11.13亿股股份，若全部股份被接受，最高收购金额将达到76.49亿港元。

要约条件为要约收购需在要约文件发布后至少28日内可供接纳。此外，要约必须在首个截止日期（2024年9月3日）下午四时之前接获的要约股份的有效接纳，使要约人与其一致行动方持有不少于当时已发行股份50%。

同时，如在2024年11月29日下午四点前，要约人CHAMPION HOLDING (BVI) CO. LTD根据要约收购的股份数目占全部股份不少于90%，则通过强制收购权进行强制收购，并撤销中粮包装在联交所的上市地位，私有化中粮包装。

宝武钢铁收购重量包装似乎尘埃落定，但奥瑞金追逐的步伐仍未放弃。

2024年8月28日，奥瑞金收到新西兰商业委员会的通知，其目前对本次交易不做进一步审查。故公司不再就本次交易向新西兰商业委员会提交关于反垄断事项的正式申报。

2024年8月29日，奥瑞金收到国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》（反执二审查决定[2024]429号），国家市场监督管理总局对本次交易不予禁止，允许公司实施集中。

2024年9月3日，奥瑞金通过公告披露，拟通过下属北京市华瑞凤泉管理咨询有限公司的境外下属公司，以7.21港元/股的要约价，向香港联交所上市公司中粮包装全体股东发起自愿有条件全面要约，以现金方式收购中粮包装全部已发行股份。整体交易对价上限为60.66亿港元，约合人民币55.24亿元。

收购事件在2024年9月3日迎来重大转机。

2024年9月3日，中粮包装发布“私有化要约失效”的公告称，由于接纳条件未能达成，故要约未能于本公告日期（即要约的首个截止日期）成为无条件。因此，要约人谨此宣布要约已根据其条款及条件于首个截止日期下午4时正失效。要约人及与其一致行动各方不得于12个月内宣布再对股份提出另一项要约，除非获执行人员同意，则作别论。

2024年9月24日，奥瑞金下属子公司华瑞凤泉有限公司收到北京市商务局核发的《企业境外投资证书》，本次交易涉及的商务主管部门境外投资备案工作已完成。

2024年11月11日，根据奥瑞金发布的公告称，公司下属子公司华瑞凤泉有限公司收到国家发展和改革委员会出具的《境外投资项目备案通知书》，国家发展和改革委员会对本次交易涉及的境外投资项目予以备案。在此之前，奥瑞金已经收到国家市场监督管理总局和北京市商务局核发的批文。

2024年12月13日，奥瑞金收购中粮包装已取得最后一个批文——国家外汇管理局的《业务登记凭证》。

2025年1月8日，奥瑞金收购重中粮包装交易项下要约综合文件所载的所有条件已获达成，要约在各方面成为无条件。

包装行业应收超200亿元规模企业即将诞生 将向塑胶包装发力

奥瑞金主要业务是为各类快消品客户提供综合包装整体解决方案，涵盖包装方案策划、 以各类金属易拉罐为主的包装产品设计与制造、灌装服务、基于智能包装载体的信息化服务等。

而中粮包装是一家综合性消费品包装企业，拥有马口铁包装（三片饮料罐、食品罐、气雾罐、金属盖、钢桶、方圆罐、印铁等）、铝制包装（两片饮料罐、单片罐）及塑胶包装三大类包装产品，主要应用于食品、饮料、日化等消费品包装。

奥瑞金在完成对中粮包装的收购后，不仅完善原有的业务和产品，也将在塑胶包装方面持续发力。

截至2023年底，奥瑞金与中粮包装分别实现了138.43亿元和102.65亿元的营业收入，以及10.52亿元和4.36亿元的利润。

若奥瑞金成功完成对中粮包装的收购，其合并后的营业收入将跃升至约240亿元，利润则有望达到约15亿元。

显然，奥瑞金与中粮包装，作为中国包装行业的两大巨头，二者的合并无疑预示着中国包装行业即将迎来一次重大的结构变革。奥瑞金若顺利完成对中粮包装的收购，将无疑确立其在中国包装行业的领军地位。