【视点】经济衰退忧虑及供应增加担忧施压 油价下跌近2%

美国关税的不确定性导致对美国经济陷入衰退的担忧，欧佩克及其减产同盟国原油产量将在4月份增加也给市场带来压力，周一(3月10日)国际油价下跌，收至去年9月10日以来最低。纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年4月期货结算价每桶66.03美元，比前一交易日下跌1.01美元，跌幅1.51%，交易区间65.80-67.60美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年5月期货结算价每桶69.28美元，比前一交易日下跌1.08美元，跌幅1.53%，交易区间69.05-70.88美元。

美国总统Trump的保护主义政策扰乱了全球市场，Trump对其最大的石油供应国加拿大和墨西哥征收并推迟了关税，同时对中国商品提高了关税。中国和加拿大也以自己的关税作为回应。投资者认为美国关税的不确定性是一个负面因素，可能导致经济放缓，从而抑制石油需求。周一美国道指跌幅超2%，标准普尔500指数创2024年12月18日以来最大跌幅，纳指跌4%，特拉斯大跌15.4%，反映市场对风险恐慌程度的CBOE市场波动率指数创下2024年8月份以来最高收盘水平。

有媒体报道称，美国能源部长赖特周一表示，美国可能与加拿大达成协议，避免对进口石油、天然气和其他能源资源征收关税。赖特表示这种情况“当然是可能的”，但“现在说还为时过早”。美国正在与加拿大和墨西哥进行“积极对话”。他还说，“我们可以实现零关税或非常低的关税，但必须是互惠的” 。赖特承认，随着谈判的继续，关税正在能源市场上制造不确定性。

根据美国能源信息署数据，美国多年来一直是世界上最大的原油和天然气生产国，但美国的许多炼油厂依赖从加拿大进口的重质原油。美国在2024年12月份平均每天进口660万桶原油，其中超过60%来自加拿大。

Trump政府努力导致俄罗斯和乌克兰之间停火的前景“大大增加”，如果战争比预期更早结束，对俄罗斯能源行业的制裁可能会取消，这将为全球市场增加大量原油。

有分析表示，综合这些影响，未来几个月出现实物市场过剩的可能性越来越大，这可能导致WTI期货价格在2025年晚些时候跌至每桶50美元。

市场还在评估欧佩克及其减产同盟国4月份增加原油产量的可能性，因为欧佩克在决定增加产量的同时也在密切关注市场供需趋势，一旦市场平衡发生变化，产量政策随时会逆转。