【视点】暴涨175%！双季戊四醇从2万涨到5.5万 会是下一个TMA？

近期，双季戊四醇市场行情持续升温，价格不断攀升。目前，双季戊四醇销售价格为5.5万元/吨，去年10月价格仅在2万元/吨，涨幅达175%。据悉，目前工厂排单至6月，且近期行业无新增产能，行业供给进一步收缩，后续有望持续上涨。

双季戊四醇简称双季，白色八角形粉状结粉末结晶，双季作为一种重要精细化工中间体，下游应用领域广泛。双季戊四醇是季戊四醇中的高附加值产品，主要用来生产高档涂料，还可以生产高端醇酸树脂、高级航空润滑油以及其他产品。涂料是双季戊四醇的主要应用市场，主要用来生产高档涂料，例如光敏涂料、不锈钢彩板涂料、高级花岗岩涂料等。

生产成本增加

双季戊四醇的制取方法是从季戊四醇生产得到的副产物中提取。季戊四醇生产工艺是以甲醛、乙醛为主要原料，在矿性介质中经缩合反应制得，以季戊四醇副产物为原料，采用分步结晶法可分离提取双季戊四醇。这两种原料的价格近期也出现不同程度的上涨，导致双季戊四醇生产成本增加。

造成涨价的另一个原因则是供应受损

全球季戊四醇行业集中度较高，我国季戊四醇行业中，仅有小部分企业具有双季戊四醇量产能力，我国季戊四醇产能在50万吨左右，生产企业有十余家，其中具备双季戊四醇生产能力的企业有湖北宜化、贵州开磷、衡阳三化、云南云天化、濮阳永安、霸州胜芳等。在这几家生产企业中，湖北宜化、贵州开磷、衡阳三化三家企业季戊四醇产品布局较为完善，同时拥有单季戊四醇、双季戊四醇、三季戊四醇生产能力，其中湖北宜化、贵州开磷生产规模较大。

内蒙古某企业3万吨季戊四醇产能自2024年11月停产升级，预计2026年复产；湖北宜化因长江环保问题预计2025年6月搬迁，预计有效产量有限。供应受损导致行业供给持续紧张，逐步进入零库存阶段。后续在供需紧张格局未缓解的情况下，价格有望继续上涨。

下一个TMA？

2024年，供应短缺带动TMA价格大涨，TMA价格由12500元/吨上涨至50000元/吨以上，成为当年的“明星”产品。今年双季戊四醇与去年TMA在涨价原因、市场影响等方面呈现高度相似性，不排除双季戊四醇涨价会否重蹈TMA覆辙。