【视点】环氧丙烷产业变局：欧洲产能遭“双杀” 中国技术产能双突破

据消息称，红宝丽环氧丙烷技改项目采用异丙苯法工艺（CHP法）目前处于抓紧推进中，计划于年底进入试生产阶段。红宝丽此项目所产环氧丙烷为自用，作为聚醚和异丙醇胺产品生产原料。早前，由于能耗指标不足，红宝丽环氧丙烷扩建项目调整。

2025年9月，红宝丽发布《关于关于泰兴化学公司环氧丙烷扩建项目方案调整的公告》，公告中指出，泰兴化学公司环氧丙烷扩建项目原计划将环氧丙烷年产能10万扩建至25万吨，打造成为国内CHPPO法环氧丙烷新工艺示范项目。该项目在向政府申报备案过程中，由于所在地政府“能耗双控”政策影响，项目能量指标不足。红宝丽对项目扩建方案进行调整，根据能量指标条件，将项目扩建方案分步实施，第一步技改为16万吨装置规模，并根据工艺优化等情况对原计划的项目建设内容进行调整。

2025年3月6日，壳牌公司宣布位于荷兰穆尔代克的环氧丙烷/苯乙烯单体（POSM）工厂由于技术问题发生了不可抗力事件，年产能力为21万吨的该工厂因此遭遇生产中断。与此同时，全球最大环氧丙烷生产工厂之一Maasvlakte工厂或将面临关闭，该厂为利安德巴塞尔与科思创合资运营。

荷兰鹿特丹港的POSM（环氧丙烷/苯乙烯单体）工厂年产能达21万吨，其潜在关停将直接影响全球15%的环氧丙烷供应。

环氧丙烷生产工艺技术主要有5种，即传统的氯醇法与先进的共氧化法（环氧丙烷/SM法、环氧丙烷/TBA法）、异丙苯氧化法（CHP环氧丙烷法）、过氧化氢氧化法（HP环氧丙烷法）和O2直接氧化法，其中氯醇法和共氧化法是目前最广泛应用的技术。

近年欧洲天然气价格上涨，导致传统氯醇法工艺因高能耗、高污染被加速淘汰，而HPPO过氧化氢直接氧化法）等绿色工艺的转型成本较高。当地企业面临能源危机和环保压力“双杀”。

近些年国内加速淘汰氯醇法工艺，HPPO法与共氧化法占比已提升至60%。例如，红宝丽采用异丙苯法（CHP）工艺，将原料成本降低15%，废水排放量减少90%；滨化集团自主研发的双氧水直接氧化法（HPPO）技术，使单位产品能耗下降30%。中国作为全球最大的环氧丙烷生产国，正凭借技术升级与产能扩张，填补市场缺口。

2024年中国环氧丙烷全年进口量26.65万吨，较去年同期减少22.92%；总出口量1.34万吨，较去年同期增长211.73%，进口减少的主要原因是国内供给充足。2024年中国环氧丙烷总产能达712万吨，同比增长16.34%。

环氧丙烷石油化工的重要中间体和重要的基本有机化工合成原料，是仅次于聚丙烯和丙烯腈的第三大丙烯类衍生物，主要用于生产聚醚多元醇、丙二醇和各类非离子表面活性剂等。其终端下游主要包括白色家电，建筑材料（涂料为主）、家具和汽车等行业，随着房地产、基建行业发展遇冷，聚醚多元醇需求占比或可能会出现小幅下降，但其依然为环氧丙烷的主要下游。而另一下游产品碳酸二甲酯作为主要锂电池电解质溶剂（酯交换法），受益终端下游新能源汽车需求持续增长，有望成为环氧丙烷关键需求增长点。