中美乙烷贸易格局演变：机遇与挑战并存

在中美贸易摩擦持续升温的大背景下，2025年中国从美国进口的乙烷量有望迎来爆发式增长。国内大型石化企业在利润空间被压缩的情况下，纷纷将目光投向美国页岩气产业蓬勃发展带来的廉价乙烷原料，这一转变正重塑着中美乙烷贸易格局。

卫星化学、中国三江精细化工以及万华化学集团等行业巨头纷纷加大投入，布局乙烷产业链。据统计，这些企业在相关项目上的总投资已超160亿美元。一方面，企业积极建设先进的裂解装置，对现有工厂进行升级改造，并扩大储存设施规模；另一方面，大力建造超大型乙烷运输船（VLEC），为大规模运输液化乙烷提供保障。

尽管市场前景广阔，但中美乙烷贸易的扩张面临诸多挑战。当前，美国的出口能力难以满足中国快速增长的市场需求，运输环节的油轮数量不足也限制了运输效率。目前，中国进口的乙烷几乎全部来自美国，美国已成为中国乙烷市场的主要供应方。

根据预测，2025年中国的乙烷进口量预计将达到630万吨至820万吨，增幅在9%至34%之间。虽然尚无官方公开数据，但增长趋势已初现端倪。美国能源信息署发布的数据显示，在过去的乙烷贸易中，中国占据了美国近一半的出口份额。该机构在10月份的报告中指出，预计2025年美国乙烷净出口量将增长6%，达到每天52万桶（折合1120万吨），其中大部分增量可能被中国市场吸纳。为应对出口需求，美国的两大管道网络运营商EnergyTransfer和EnterpriseProductsPartners正在对码头进行扩容。FGE天然气液体业务主管ArmaanAshraf表示：“目前，美国出口能力不足已成为制约乙烷贸易的关键因素。”

在国际市场上，中国并非唯一关注美国乙烷资源的国家。泰国也计划加大从美国的乙烷采购量，以此作为减少对美贸易逆差的举措。暹罗水泥集团正在对其位于越南的新龙山裂解装置进行重新配置，以便使用更廉价的乙烷原料，提升市场竞争力。大宗商品情报公司ICIS的分析师王艳指出，随着全球对乙烷需求的攀升，而美国出口能力受限，预计从2026年起，乙烷市场将逐渐进入供应紧张状态。

从2024年至2026年，中国企业在乙烷产业的布局持续深化。根据企业公开文件，中国企业计划新增至少770万吨/年的产能，用于乙烷及其他天然气液体的加工。这一举措旨在充分利用廉价原料，降低成本，提升经济效益。咨询公司EnergyAspects的分析师CherylLiu研究指出，在中国，使用乙烷作为原料的裂解装置，每生产1吨乙烯可实现300至500美元的利润，利润率明显高于以石脑油为原料的工厂。三江化工在2024年上半年的财务报告中也证实，其混合原料裂解装置投产后，成本降低了五分之一，扭转了环氧乙烷/乙二醇生产长期亏损的局面，实现盈利。

运输能力是乙烷贸易产业链中的关键环节，也是当前面临的主要制约因素。Ashraf分析称，每100万吨/年的裂解产能，至少需要6艘专用的VLEC承担原料运输任务。日本饭野海运高管透露，一艘VLEC造价高达1.6亿至1.7亿美元，建造周期长达3年。目前，饭野海运已将今年完工的首批2艘VLEC租赁给英国私人集团英力士，用于将美国乙烷运往中国。万华化学作为行业领军企业，目前已拥有3艘VLEC，知情人士透露，今年年底前还将新增2至3艘油轮。该人士强调：“目前最大的制约因素就是运输，未来几年中国船厂的订单已排满。”据估算，目前正在运营的VLEC数量约为29艘，预计随着新船投入使用，中国市场对乙烷的需求增长将与之同步。

EnterpriseProductsPartnersL.P.（Enterprise）首席执行官JimTeague认为，乙烷贸易受中美双方关税影响的可能性较小。中国为支持国内产业发展，倾向于维持原料低价供应。实际上，中国已在2025年将乙烷进口关税从2024年的2%下调至1%。在市场布局方面，Enterprise计划于今年下半年在得克萨斯州奥兰治县开设新码头，用于每天出口12万桶乙烷，并规划在2026年对该码头进行扩建；EnergyTransfer宣布从2025年第3季度开始，在得克萨斯州Nederland增加每天25万桶的天然气液体出口能力。Enterprise联合首席执行官MarshallMcCrea在11月的财报电话会议上表示：“国际市场，尤其是中国市场，对乙烷和液化石油气的需求正呈现爆发式增长。”

美国乙烷产量近年来持续增长，2024年5月创下300万桶/天的历史纪录。上半年，美国乙烷产量平均达到280万桶/天，这主要得益于德克萨斯州和新墨西哥州二叠纪盆地天然气和乙烷产量的增加。2024年上半年，该地区的乙烷产量占美国总产量的62%，阿巴拉契亚1号炼油区的乙烷产量也有所增加。

随着全球石化行业对乙烷需求的增长，美国乙烷出口量也在不断攀升。2023年，美国乙烷出口量达到创纪录的47.1万桶/天，中国是最大的进口国，占美国乙烷出口量的45%。2024年，美国乙烷出口数量进一步增长至49.2万桶/天，中国仍占据最大份额（46.1%）。

除乙烷外，美国乙烯及乙烯衍生物的出口也呈现出不同态势。2023年，美国乙烯出口量下降9%，至110万吨，但中国仍是最大进口国，占比38%。而乙烯衍生物出口总额在2022年至2023年间增长了20%，达到1690万吨，其中对亚洲出口增长显著。

美国能源信息署预计，2024年和2025年美国乙烷产量将保持在280万桶/天，国内消费量平均为230万桶/日，2025年美国乙烷净出口量将增至52万桶/天。这一趋势与中国市场对乙烷的强劲需求相契合，未来中美乙烷贸易仍将在机遇与挑战中前行。

来源：全说能源、世界石油工业、化工智库