【视点】受美英达成贸易协定的乐观情绪提振 WTI原油上涨超3%

受美英达成贸易协定的乐观情绪提振，周四(5月8日)国际油价收高3%左右。纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年6月期货结算价每桶59.91美元，比前一交易日上涨1.84美元，涨幅3.17%，交易区间57.74-60.29美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年7月期货结算价每桶62.84美元，比前一交易日上涨1.72美元，涨幅2.81%，交易区间61.00-63.36美元。

当地时间5月8日，英国和美国就关税贸易协议条款达成一致。英国政府同意在进口美国食品和农业产品方面作出让步，以换取美方降低对英国汽车出口的关税。美国方面依旧保留10%的基准关税。据悉，谈判仍将继续，涵盖制药业和其他剩余的互惠关税项目。美国已同意，未来若根据“232条款”调查再征收关税时，英国将享有优先待遇。数字服务税在此次协议中保持不变，但两国已同意启动数字贸易协议谈判。

美国与中国有关对贸易方面的接触也备受市场关注。美国财政部长贝森特将于5月10日在瑞士会见中国最高经济官员，就贸易关税进行接触。分析表示，围绕这些接触的乐观情绪为市场提供了支撑。

然而分析师警告称，近期由关税驱动的石油市场波动尚未结束。

尽管国际油价暴跌，但是数据显示，今年第一季度全球炼油商盈利强劲，因为随着油价下跌，炼油利润率大幅反弹。有报道说，第一季度美国墨西哥湾沿岸炼油商加工Mars原油的利润率了一番，达到每桶16美元左右，新加坡加工迪拜原油的利润率为7美元，亚洲加工阿拉伯轻质原油的利润率猛增36%。

总之，今年第一季度的炼油利润率要好于2024年，即使上游利润减弱,整个行业对全球石油需求前景降温表示担忧。目前，原油价格低廉，汽油、柴油和航空燃料需求稳定,这反过来又让炼油厂从不断扩大的裂解价差中获利。换句话说,炼油厂正在利用裂解价差获利。

欧佩克及其减产同盟国中的八国自愿减产被逐步解除，但是路透社一项调查显示，尽管计划中的增产协议生效，但欧佩克原油日产量在4月份小幅下降，主要原因是美国再次试图遏制委内瑞拉原油交易，导致该国供应减少，同期伊拉克和利比亚也小幅减产。

尽管从4月开始，由欧佩克及其包括俄罗斯在内的盟友组成的同盟国开始解除其自愿减产措施，但减产仍在继续。该组织计划加快在5月和6月的增产速度，并援引低库存等支持性市场基本面因素作为理由。

投资银行花旗研究的分析师将布伦特原油三个月价格预期从早些时候的每桶60美元下调至55美元，但维持了今年每桶60美元的长期预测。他们还认为，美国-伊朗核协议可能会因市场供应增加而推动布伦特原油价格降至每桶50美元，但如果没有达成协议，价格可能会升至每桶70美元以上。

花旗银行表示，布伦特原油最近的下跌是在供应激增的情况下发生的，因为欧佩克及其减产同盟国八国以“比预期快三倍的速度”向市场增加原油供应。花旗银行还表示，美国关税和对经济衰退的担忧对需求情绪造成了压力。他们认为，布伦特原油价格从4月份的每桶75美元高点大幅下跌，已经开始影响供应。