建筑复苏慢拖累营收！上海新阳涂料业务上半年降5.3%

慧正资讯，8月28日，上海新阳半导体材料股份有限公司（以下简称为“上海新阳”）发布了2025年半年度报告。报告显示，公司实现营业收入8.97亿元，较去年同期增长35.67%。实现归属于上市公司股东的净利润1.33亿元，同比增长126.31%，扣除非经常性损益后净利润为1.27亿元，同比增长58.07%。两大核心业务呈现“一强一稳” 格局——半导体材料业务凭借技术突破与订单放量成为增长引擎，涂料业务虽短期承压，但在绿色低碳趋势与市场需求升级下仍存长期机遇。

从营收结构看，上海新阳上半年业绩增长的核心动力来自半导体材料板块。报告期内，公司半导体行业实现营业收入7.09亿元，同比大幅增长53.12%，占总营收比重提升至79.04%，较去年同期提高8.1个百分点，业务“半导体化”趋势进一步巩固。

报告指出，半导体业务的高增长得益于新产品技术优势的释放与重点客户的突破。上半年重点项目的市场开发进展顺利，客户订单数量持续攀升。报告期内，上海新阳集成电路制造用关键工艺材料的销量实现了显著增长。晶圆制造用电镀液及添加剂系列产品的市场份额持续扩张，集成电路制造用清洗、蚀刻系列产品在客户端的应用进展顺利，销售额持续攀升。

对比之下，涂料业务受行业环境影响短期承压。2025年上半年，受建筑行业市场复苏缓慢、涂料产品售价下降等不利因素拖累，上海新阳涂料板块实现营业收入1.87亿元，同比下降5.29%，净利润863.08万元。

在涂料领域，上海新阳专注于环保型、功能性涂料的研发与生产，为客户提供专业的整体涂装解决方案，其中氟碳涂料是核心优势产品。氟碳涂料以氟聚合物树脂为核心成分，具备卓越的化学耐腐蚀性与耐紫外光分解性能，广泛应用于建筑、钢结构工程、船舶车辆、家电不粘涂层及医疗器材等领域。从市场前景看，氟碳涂料尤其是PVDF氟碳涂料赛道潜力广阔——据YH Research数据，2023年全球PVDF氟碳涂料市场规模达66.98亿元，预计2024-2030年将以4.9%的年复合增长率扩张，2030年有望突破93.6亿元。

值得关注的是，中国已成为全球PVDF氟碳涂料市场的重要增长极。尽管我国PVDF氟碳涂料发展起步较晚，但增速迅猛，2023年全球市场份额已达30%，且未来占比将进一步提升。目前，国内PVDF氟碳涂料应用主要集中在建筑建材领域，尤其在高端建筑幕墙中应用广泛，如首都国际机场、东方明珠电视塔、金茂大厦等标志性建筑均采用该类涂料；而在经济发达国家，PVDF氟碳涂料已均衡覆盖建筑、化工设备、电子三大领域，各占约三分之一的市场份额。随着我国基础设施建设深化、应用领域向石油化工、电子技术、核电工业、海洋工程等拓展，国内PVDF氟碳涂料市场未来增长空间巨大，这为上海新阳涂料业务提供长期发展支撑。