【视点】511%天价税率反噬美国 万华化学MDI遭遇反倾销却加速全球布局

慧正资讯，近日，美国商务部公布了对原产于中国的二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）（包括聚合MDI、纯MDI和改性MDI）反倾销调查的肯定性初裁结果，裁定中国企业的最高倾销幅度达到惊人的511.75%，其中行业龙头万华化学的初步税率为376.12%。

本次调查源于2025年2月12日，由美国特设MDI公平贸易联盟其核心成员包括化工巨头巴斯夫和陶氏正式提出申请。该联盟指控中国MDI产品以不公平的低价在美国市场销售，对本土产业造成实质性损害。

美国一直是我国MDI出口大国，但近三年中国对美纯MDI出口已呈断崖式下跌，从2022年的0.47万吨、0.21亿美元，锐减至2024年的0.17万吨、0.05亿美元。聚合MDI出口量分别为22.56万吨、23.02万吨和26.8万吨，交易金额分别为4.73亿美元、3.19亿美元、3.92亿美元，聚合MDI出口虽在量上保持一定规模，但金额明显波动，显示出价格承压的迹象。

随着2025年上半年反倾销与关税政策的双重施压，美国本土企业开始寻求新的供应体系，导致中国出口至美国聚合MDI出口量大幅下滑，从今年前7个月出口数据来看，俄罗斯凭借5.03万吨跃居出口目的地第一位，美国已经下滑至第五位。

若后期美国商务部作出肯定性终裁，其对中国主要MDI生产商将带来一定影响，但预计实际影响可能相对有限。届时韩国巴斯夫、锦湖三井等产地装置预计将加大对美国市场的出口力度。此举将导致亚太地区内部MDI货源趋紧。而作为全球最大MDI生产商，万华化学则可凭借其优质、稳定的产品，迅速填补亚太地区出现的供应缺口，实现市场的“再平衡”。

其次，中国企业的全球化产能布局成为“缓冲垫”。以万华化学为例，其不仅拥有中国本土庞大的产能，更通过并购和投资，在匈牙利拥有宝思德化学（BorsodChem）40万吨/年的MDI产能。这座位于欧洲的基地可灵活调整供应链，增加对美出口，有效对冲中国本土产品可能面临的高关税壁垒。

美国此次对华MDI的反倾销调查，是当前全球贸易保护主义抬头的一个典型缩影。通过高额税率设置壁垒，意在短期内保护本国生产商，并激励制造业回流。然而，在全球化深度交织的今天，尤其是在寡头垄断、资本与技术密集的MDI行业，这种“堵”的策略可能难以达成其最终目的。它将推高美国下游制造业的原材料成本，削弱其终端产品的竞争力，最终成本将由美国消费者承担。

美方提出的超高税率，表面上是一纸贸易裁决，深层则折射出美国对关键基础化工产业链“自主可控”的强烈焦虑，以及其传统巨头在面对中国强大且高效供应链时的竞争压力。