收购动作再+1！西卡拿下沙特Gulf Seal，抢占中东防水市场制高点

慧正资讯，11月，瑞士建筑化学巨头西卡（Sika）正式宣布完成对沙特阿拉伯沥青防水卷材领先制造商Gulf Seal（Awazil Al Khaleej Industrial Co.）的收购。这一跨国交易迅速引起行业广泛关注，被解读为跨国企业抢占新兴市场高增长赛道的标志性动作。恰逢沙特“2030愿景”基建攻坚、2034年世界杯筹备的关键阶段，西卡通过此次收购精准切入中东基建核心圈，既彰显了深耕中东市场的战略决心，更揭开了其布局全球基建核心区域的新篇章。

战略卡位：抢抓中东基建红利

在全球经济格局深度调整的背景下，西卡此次收购绝非偶然，而是基于对区域市场潜力与自身发展需求的精准研判。作为中东核心经济体，沙特阿拉伯正凭借“2030愿景”等重大规划，掀起前所未有的基础设施建设浪潮。世界银行数据显示，2024年沙特公共投资总额达3760亿沙特里亚尔（约合1000亿美元），占GDP比重超25%，其中交通、能源、智慧城市和住房项目占比更是超过六成。

如此大规模的基建投入，对建筑材料的耐久性和适应性提出了严苛要求。中东地区昼夜温差大、紫外线辐射强、沙尘频繁的特殊气候，使得防水系统成为工程质量的关键环节，传统防水材料极易老化失效，高品质防水解决方案的市场需求持续激增。而西卡集团近年正面临部分成熟市场增速放缓的挑战，2025年前三季度，其以瑞士法郎计算的销售额为85.8亿瑞士法郎（约合人民币768.56亿元），同比下降3.8%，来自中国等重要市场的需求增速放缓，让西卡加快了新兴市场的投资布局。

而对西卡而言，中东地区的高增长特征，成为其突破增长瓶颈的新引擎。根据西卡2024年财报，欧洲、中东及非洲地区收入占比已达42%，是其全球第一大市场。通过收购Gulf Seal切入中东基建核心赛道，既能弥补成熟市场的增长缺口，又能进一步提升新兴市场在营收结构中的权重，形成“成熟市场稳基、新兴市场增长”的稳健格局，为应对全球市场波动提供有力支撑。

并购深耕：拓宽全球布局版图

作为从防水业务起家的跨国巨头，西卡已构建起覆盖防水、混凝土、屋面、密封粘接等八大业务板块的建筑解决方案体系。而在其全球化布局进程中，战略并购始终是拓展版图、完善生态的核心手段。据统计，自2017年至2025年第三季度，西卡累计完成重大并购14起，通过资本整合与技术输出，逐步构建起全球化的“高质量防水生态”。

2017年，收购捷克沥青防水龙头KVK公司，整合中东欧分销网络，一举成为该地区屋面防水市场占有率第一的企业。

2019年西卡完成中国市场两大关键收购，5月并购法国派丽集团，将中国干砂浆龙头德高、仿石领域领先品牌铃鹿纳入麾下，补全装修市场产品与渠道；9月收购江苏创景科技，强化硅酮密封胶技术与产能，拓展工业和建筑应用场景。

2021年，先是收购中国防水龙头深圳蓝盾控股有限公司，获得全系列卷材、涂料生产线及5个现代化生产基地，快速切入中国基建与地产防水市场，后又以52亿欧元收购德国建筑化学品巨头迈伯仕（MBCC），实现防水业务与混凝土外加剂产品线的协同，大幅提升欧洲大型基建项目竞争力。

2022年，收购美国消费者级防水企业UGL，其DIY液体防水产品通过沃尔玛、家得宝等零售渠道覆盖全美，与西卡高端专业防水系统形成互补。

2024年，收购多米尼加建筑化学品公司Vinaldom，搭建辐射中美洲的生产基地。

2025年6月，率先收购卡塔尔建筑化学品公司Gulf，为中东布局打下基础，短短5个月后再收购沙特Gulf Seal，完成海湾地区两大核心市场的战略卡位。

协同赋能：解锁双赢交易价值

作为此次交易的核心收购对象，Gulf Seal的行业地位与资源优势成为西卡青睐的关键。这家由Khaled Al Mogbel与法国SMAC公司联合创立的企业，已在利雅得深耕二十余年，是沙特乃至海湾地区沥青防水卷材领域的领先制造商，不仅拥有覆盖100余种产品的完整沥青卷材生产线，更在当地树立了高品质、高可靠性的市场口碑。

更为重要的是，Gulf Seal拥有位于利雅得的生产基地和稳定的出口渠道，这为西卡提供了现成的区域运营平台，使其无需经历漫长的市场培育期，便能快速切入沙特及周边国家的重大基建项目。从产品协同来看，Gulf Seal的沥青卷材产品线与西卡现有的高端防水、密封与涂料技术形成完美互补，构建起从基础到高端的全系列防水解决方案，能够为基建、商业地产、民生工程等各类项目提供“一站式”服务。

西卡欧洲、中东和非洲地区经理Christoph Ganz直言：“Gulf Seal稳固的市场地位和本地生产能力，加上西卡广泛的产品组合和全球专业知识，将为海湾合作委员会地区带来进一步增长的激动人心机遇。”

此次收购不仅是西卡全球战略的重要一步，更将对中东防水行业乃至全球建筑化学品市场产生深远影响。随着中东基建的持续推进和西卡全球生态的不断完善，这家建筑化学巨头正以资本为纽带、以技术为核心，在全球防水与建筑化学品领域持续领跑。正如Christoph Ganz所言，通过此次收购，西卡在全球最具活力的建筑市场之一迈出了重要一步，未来必将在海湾地区书写更多增长传奇。