美以空袭海峡停航 伊朗化工“暂停键”搅动全球短缺潮

慧正资讯，根据官方媒体和可靠来源的最新报道（截至2026年3月1日），美国和以色列于2月28日对伊朗发动的联合打击主要针对军事设施、领导层目标（如最高领袖哈梅内伊所在地）、导弹基地、核相关设施、革命卫队总部以及德黑兰等城市的指挥中心。袭击覆盖伊朗多个省份，伊朗国家电视台证实，最高领袖哈梅内伊遇袭身亡。

目前没有任何来自官方媒体的确认报道显示美以袭击直接针对或严重破坏伊朗的石油设施、炼油厂、石油出口终端、南帕尔斯气田或主要石化综合体。袭击焦点集中在军事和政权目标上，双方似乎仍避免直接打击能源基础设施，以防止引发全球能源灾难。伊朗的反击也主要针对以色列本土和海湾地区美军基地，尚未报道对沙特、阿联酋等国石油设施的直接破坏。

海峡关闭能源出口中断

当地时间2月28日晚，伊朗伊斯兰革命卫队宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。这条连接波斯湾与外海的能源通道，事实上已经停航。霍尔木兹海峡每天承载全球约五分之一的海运石油和液化天然气的运输。根据能源数据公司Vortexa统计，去年平均每日超过2000万桶原油、凝析油和成品油经此通过。沙特、伊拉克、阿联酋、科威特的大部分原油出口依赖这条水道，卡塔尔几乎全部液化天然气出口亦经此运输。

2月28日，KHK Empress号油轮在霍尔木兹海峡掉头，而其他船只则在水道外等待。

多家国际石油公司和贸易巨头已暂停通过该海峡的原油和燃料运输，战争风险保险费暴涨（部分报道称上涨10倍以上，每桶增加0.4-0.6美元成本）。

石油市场 布伦特或破100美元

期货市场周末休市，外界还难以了解交易员如何真正评估风险。然而，IG集团有限公司运营的一款零售交易产品显示，伦敦时间周六晚间，西德克萨斯中质原油的定价上涨了8%以上。

根据海外财经机构的预测，若冲突持续数周，全球有效供应可能减少800万—1000万桶/日（通过绕道、保险和恐慌），亚洲市场短缺风险加大，价格可能持续维持100美元/桶以上。

今年以来，油价已上涨近20%。布伦特原油周五（27日）价格上涨2.5%，至每桶72.48美元，创下去年7月以来的最高收盘价。

主要出口化工品承压

甲醇：伊朗是全球第二大甲醇生产国，产能约1716万吨，占全球总产能近10%。约九成产量用于出口，中国是其最大出口市场，承接其75%以上的出口量，伊朗甲醇占中国甲醇总进口量的约50%。船运中断可能导致全球供应减少20%—30%。

天然气：伊朗已探明天然气储量34万亿立方米，居全球第二，年产量2630亿立方米，仅次于美俄。南帕尔斯气田占伊朗总产量的80%。主要通过管道出口至土耳其（合同量96亿立方米/年）、伊拉克（2024年出口78亿立方米）和亚美尼亚。海峡封锁影响凝析油和LNG相关出口。

尿素（化肥）：伊朗尿素产能约1300万吨，占全球5.42%，年度出口量900万—1000万吨，占国际市场需求10%—15%，是全球第二大尿素出口国。主要进口国为印度、巴西、土耳其等。原料气和出口物流中断可能减产10%—15%。

硫磺：伊朗约80%的硫黄产量源于油气开采副产品，核心产区在胡齐斯坦省及阿萨卢耶石化特区。是中国第六大硫黄来源国，2024年对华出口66.6万吨，占中国进口总量6.7%。有数据显示伊朗是全球第一大硫黄出口国，占全球出口30%以上。

聚乙烯（PE）：伊朗占全球乙烯产量约8%—10%，聚乙烯装置依赖其出口。中国从伊朗进口PE占总进口量9%，短期内可能对高压和低压聚乙烯价格形成支撑。出口瓶颈导致发货中断，包装、塑料行业价格可能上涨15%—25%。

聚丙烯（PP）：伊朗全球份额约5%—7%。更多受原料价格波动牵动，纺织、汽车材料成本可能上涨20%以上。

乙二醇：伊朗产能约占全球3.5%，出口至中国占比超10%。市场已有预期且占比不大，价格波动或不明显。

液化石油气（LPG）：伊朗LPG出口量约占全球贸易7%，是中国主要供应来源之一。

燃料油：伊朗是中东第三大高硫燃料油出口地，占中国高硫燃料油进口的20%。

对中国影响整体可控

中国现代国际关系研究院世界经济研究所原所长陈凤英表示，此次冲突对中国的直接冲击总体可控。她指出，中国当前处于低通胀环境，宏观政策空间相对充足。尽管中国是能源进口大国，但中企在海外拥有布局，一定程度上可以对冲油价上涨带来的成本压力。

她认为，相比通胀压力较高、对能源进口依赖度更强的日本、印度等经济体，中国对大宗商品价格波动具备一定消化能力。即便油价阶段性上涨，对企业成本形成压力，也仍处于可调节区间，在低通胀背景下难以演变为系统性风险。

南开大学金融发展研究院院长田利辉进一步分析，通过三条路径影响全球市场：一是风险溢价重定价，资金从风险资产流出；二是能源成本冲击，油价上涨挤压企业利润；三是货币政策掣肘，高油价使央行更难降息，压制资产估值。他判断，目前更像结构性冲击，而非系统性危机，但石油进口依赖度较高的欧洲和亚洲市场承压更大，全球市场或进入高波动、分化加剧阶段。

封锁持续时间成关键变量

历史上，伊朗从未长期封锁霍尔木兹。封锁虽在能力范围内，却同样意味着战略代价。海湾国家的能源出口同样依赖该水道，地区政治压力与外部军事回应都将随之上升。

若封锁持续时间有限，其影响更多体现在短期价格波动；若持续时间拉长，全球能源贸易结构将面临重组压力，供应链安全议题将再度升温。

国际能源署（IEA）认为，受欧佩克+产油国以及非欧佩克+的供应增加推动，2026年将出现373万桶/日的供应过剩，约占全球需求的4%。整体来看，若不考虑地缘风险的扰动，国际油价在需求淡季期间仍面临下行压力。

霍尔木兹海峡仍在地图上。但此刻，它不再只是地理名词，而是全球能源化工体系的断点。真正决定影响全球经济金融上限的，不只是封锁本身，而是封锁持续的时间。