【分析】成本支撑减弱/企业价格下调 PP重心继续下移

一、关注点

1、霍尔木兹海峡逐步开放，叠加美国部分解除对伊制裁推升供应增长预期，6月23日收盘，国际油价下跌。NYMEX原油期货换月08合约73.21跌0.65美元/桶，环比-0.88%；ICE布油期货08合约77.08跌0.82美元/桶，环比-1.05%。

2、上周（20260612-0618）国内聚丙烯下游行业（包括塑编、日用注塑PP、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP、抗冲共聚PP共9个下游行业）平均开工下降0.45个百分点至46.68%。

3、上周（20260612-0618）本周国内聚丙烯产量66.18万吨，相较前周的66.06万吨增加0.12万吨，涨幅0.18%；相较去年同期的78.74万吨减少12.56万吨，跌幅15.95%。

核心逻辑：成本支撑减弱，下游消费淡季，现货报盘连跌。

二、行情展望

霍尔木兹海峡开放有实际进度，原油价格重心持续下行，成本端支撑减弱，生产企业同步大幅下调出厂价，贸易商防止高价货倾轧大幅让利促成交，下游生产企业按需逢低采购，加剧低价竞争，市场看跌心态浓厚，预计价格重心将继续下移。