【视点】万华福建装置刚复产 转头海外涨价200美元 8月MDI供应难改紧张？

慧正资讯，据最新消息，近日万华化学发布公告称，其福建工业园80万吨MDI装置结束检修，该装置于2026年6月23日停产检修，截至目前，上述装置的停产检修已经结束，恢复正常生产。

就在市场普遍以为国内供给将告别供应紧张之际，万华化学却宣布中东、非洲和土耳其地区的所有MDI价格上调，涨幅为200美元/吨，自2026年8月3日起生效。而8月第一个工作日，上海科思创本周最新聚合MDI对经销渠道价格为22300元/吨，环比上周涨300元/吨。一边产能回归，一边海外涨价托底，多重因素博弈之下，国内MDI难言供给宽松，结构性紧平衡仍或仍是8月市场主基调。

7月31日，万华化学发布公告称其福建工业园80万吨/年MDI装置及配套设备完成全部检修工作，恢复正常满负荷生产。这套装置自6月23日进入计划性停车检修，长达一个多月的停工直接压缩国内有效供给，是7月国内货源紧张的源头。随着设备重启，国内MDI理论产能回归高位，不少市场参与者预判货源增多，价格迎来回调窗口。

但海外调价对冲了复产带来的宽松预期。万华化学公告明确，受原材料、能源价格走高、全球供应链流通持续受限影响，自2026年8月3日起上调中东、非洲、土耳其所有MDI产品价格，上调幅度200美元/吨。本次海外涨价并非个案，7月以来巴斯夫、亨斯迈等国际化工巨头接连在欧洲、东南亚、南亚上调MDI报价，地缘冲突推高原油、天然气、远洋运费成本，海外工厂生产成本承压，普遍通过涨价转嫁压力。海外市场价走高带来显著价差，国内货源出口吸引力大增，大量货物流向海外订单，分流国内现货供给。

国内现货价格同步跟进，本周上海科思创聚合MDI经销报价来到22300元/吨，环比上调300元/吨。据买化塑研究院监测，7月国内聚合MDI市场月均价16738元/吨，环比涨6.19%，8月第一个工作日，国内聚合MDI市场价格17600-17700元/吨。外资大厂价格坚挺，进一步印证当前市场并不具备大幅走弱基础。MDI行业集中度极高，全球前五企业产能占比超90%，龙头拥有极强定价权，海内外同步控量调价，抹平了福建复产带来的供给增量红利。

8月MDI整体维持结构性偏紧，难现全面宽松。从国内产能来看，万华福建复产补齐国内产能缺口，总供将出现提升，但实际流通货源很难大幅增加。由于海外装置检修潮并未结束，万华匈牙利MDI装置仍在检修周期，欧洲、北美多套海外装置低负荷运行，全球整体有效供给依旧不足。海外需求旺季叠加涨价，国内MDI出口订单饱满，万华会优先保障海外长单出货，国内内销货源被动分流，即便总产能上涨，留在国内流通的现货增量有限。

纯苯、能源成本居高不下，叠加航运、物流费用上涨，企业无低价放量意愿。国内贸易商经过7月去库，整体库存处于年内低位，没有大量抛货空间，依旧保持惜售心态，现货市场流通库存整体偏薄，很难出现货源泛滥的情况。

8月步入传统需求预热期。聚氨酯下游冷链保温、建筑保温、鞋材、家电行业开工稳步回升，传统金九银十备货提前启动，刚需采购环比增多，需求承接能力变强。需求回暖消化新增产能，让复产增量被终端消耗，无法形成过剩库存。

综合来看，万华福建MDI复产兑现国内产能增量，但海外涨价分流货源、全球装置检修持续、下游需求回暖三大因素对冲供给宽松。8月MDI不存在全面过剩的条件，市场从7月极致紧缺转向结构性紧平衡。供给端由国内产能、海外出口双向调节，价格底部被成本与海外报价牢牢托住；需求端刚需稳步释放，限制价格大幅回落空间。

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