欧佩克及减产同盟产量增加、美国关税、美国对乌克兰援助暂停，布伦特原油期货触及六个月低点。周二(3月4日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年4月期货结算价每桶68.26美元，比前一交易日下跌0.11美元，跌幅0.16%，交易区间66.77-68.56美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年5月期货结算价每桶71.04美元，比前一交易日下跌0.58美元，跌幅0.81%，交易区间69.75-71.36美元。

分析表示，目前油价的下行趋势主要是由欧佩克及其减产同盟国决定增加产量和美国加征关税推动的。另一个因素是特朗普上周在椭圆形办公室与乌克兰总统泽连斯基发生冲突后，决定暂停所有美国对乌克兰的军事援助。

周一欧佩克及其减产同盟国八个成员国决定继续推进4月份每日13.8万桶的增产计划，这是自2022年以来的首次增产。分析表示，这一举动出乎市场意料。欧佩克战略的改变看起来是将政治置于价格之上。这些政治可能与Trump的操纵和交易有关。指的是Trump呼吁降低油价。

美国对来自加拿大和墨西哥的进口商品征收25%的关税，于美国东部时间周二凌晨0:01（北京时间周二中午13:01）生效，同时对加拿大能源征收10%的关税，同时对中国商品的进口关税从10%提高到20%。分析师预计，关税将抑制经济活动和能源需求，对油价构成压力。加拿大也准备实施报复性关税。

中国国务院关税税则委员会4日发布公告称，美方单边加征关税的做法损害多边贸易体制，加剧美国企业和消费者负担，破坏中美两国经贸合作基础。经国务院批准，自2025年3月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。中国商务部下属安全与管制局3月4日发布公告，将特科姆公司等10家美国实体列入不可靠实体清单，并将莱多斯公司等15家美国实体列入出口管制管控名单。

油价的进一步压力来自美国停止对乌克兰的军事援助。此前，白宫已要求国务院和财政部起草一份制裁清单，以便美国官员在与莫斯科的会谈中讨论这些制裁措施。解除制裁的前景可能使更多的俄罗斯石油进入市场，进一步压低了油价。但周一高盛（Goldman Sachs）分析师表示，俄罗斯的石油流动更多受限于其欧佩克及其减产同盟国产量目标，而不是制裁。该行还表示，高于预期的原油供应以及美国经济活动疲软和关税升级导致的需求紧缩对油价预测构成下行风险。

欧美原油期货收盘后，美国石油学会数据显示，上周美国原油库存意外继续减少，同期美国汽油库存减少而馏分油库存增加。截止2025年2月28日当周，美国商业原油库存减少145.5万桶；同期美国汽油库存减少124.9万桶；馏分油库存增加113.6万桶。