一、关注点

1、6/19:以色列再次袭击黎巴嫩地区，美伊原定在瑞士举行的后续会谈推迟，市场担忧局势不稳定性，国际油价上涨。NYMEX原油期货因美国六月节假期休市，无结算价；ICE布油期货08合约80.57涨0.72美元/桶，环比+0.90%。

2、上周（20260612-0618）国内聚丙烯下游行业（包括塑编、日用注塑PP、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP、抗冲共聚PP共9个下游行业）平均开工下降0.45个百分点至46.68%。

3、上周（20260612-0618）国内聚丙烯产量66.18万吨，相较前周的66.06万吨增加0.12万吨，涨幅0.18%；相较去年同期的78.74万吨减少12.56万吨，跌幅15.95%。

4、中国重点生产企业聚烯烃库存74万吨，较上周增加4.5万吨。与去年同期74万吨持平。

核心逻辑：成本端支撑松动、产业溢价逐步收缩，终端消费淡季来袭。

二、行情展望

成本端支撑松动叠加需求端疲态应对，产业利润逐步收缩。供应端检修利好支撑逐步放缓，因供需端压力在经济疲态背景下更加凸显，下游工厂盈利及订单压缩，难以支撑高价成本，市场驱动回归理性趋势。预计PP弱势震荡。