【视点】出口下滑 万华、甘肃银光技改扩能 TDI未来机会在哪儿? -内参

【视点】出口下滑 万华、甘肃银光技改扩能 TDI未来机会在哪儿?

来源: 作者: 2024-07-31 11:21

2024年上半年,中国TDI市场价格整体仍呈现下行趋势,从供需面来看TDI仍处于“供强需弱”格局之下,叠加需求恢复不及预期,拖累TDI价格。

从装置情况来看,2024年国内TDI行业开工率高于去年同期,高开工率之下,产量也保持上升趋势。据统计数据显示上半年TDI产量约72万吨,较2023年上半年同比增24.13%。

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从上半年市场来看,由于内需市场相对疲弱,5、6月份生产企业销售量出现不同程度萎缩,除内需疲软之外,上半年TDI出口市场同样萎缩,其中1-6月月均出口量不足2.5万吨,据最新数据显示,虽然5、6月份出口回暖,单月出口量回升是2.6万吨占比上,但上半年全年出口量依然低于去年同期,出口缩量明显。(2024年1-6月中国出口TDI共14.91万吨,较2023年同期减少21.45%)。

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从下半年TDI生产企业装置运行情况来看,甘肃银光计划8月初装置停车检修,产能技改至15万吨;万华新疆8月中停车检修,产能技改至20万吨。从扩能情况来看,下半年将增加8万吨产能。2025年,万华福建及新疆装置仍有可有扩能计划,万华福建TDI产能由25万吨/年扩展为36万吨/年;万华新疆TDI产能由20扩产至30万吨/年。而从装置检修情况来看,刨除甘肃银光及万华新疆因技改停车外,下半年仅有上海科思创装置计划在11月检修。

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虽然上半年TDI表观消费量在40万吨左右,较2023年上半年同比增5.28%。但需考虑到表观消费窄幅增加是在上半年出口同比下滑,进口同比增加之下,结合下半年装置扩能及检修情况预计,预计下半年需求量增幅有限。结合供需因素,下半年供应预期增长速度或持续高于需求预期增速,TDI市场供过于求基本面或难以得到实质性改善。

TDI未来机会在哪儿?

从全球TDI供应格局来看,TDI主要供应地区且新增产能主要集中在中国,预计年底中国TDI行业总产能产能将达到152万吨。

BASF德国TDI装置在2022年12月关停后,欧洲产能仅剩55万吨;三井化学2023年3月宣布将在2025年缩减TDI产能至5万吨,日本东曹从2023年4月起停止生产2.5万吨TDI产品,届时日韩地区TDI产能将下滑至36万吨。

从原材料成本来看,甲苯依是制约TDI盈利能力的重要因素,相较而言其他原料(浓硝酸、液氮)的牵制显得不为明显。而规模化效益则能带来更具竞争力的原材料成本与加工成本。

之前万华化学曾表示,单套产能30万吨/年,投资成本优势明显,运营效率高,生产成本具有绝对领先优势。并且可以凭借上下游一体化的产业链优势,具备较大成本竞争力。而5-10万吨/年的装置小而分散,缺少规模化生产效益,竞争力衰退。

由此可见,未来新增产能扩张下,TDI供过于求局面将进一步加剧,市场竞争将更加激烈,而不具备成本竞争力与技术竞争力的厂家将再一次面临运营风险。

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