一、关注点

1、6/12:美伊双方有望在近期签署谅解备忘录，市场对供应风险的忧虑显著缓解，国际油价下跌。NYMEX原油期货07合约84.88跌2.83美元/桶，环比-3.23%；ICE布油期货08合约87.33跌3.05美元/桶，环比-3.37%。

2、上周（20260605-0611）国内聚丙烯下游行业（包括塑编、日用注塑PP、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP、抗冲共聚PP共9个下游行业）平均开工下降0.51个百分点至47.13%。

3、上周（20260605-0611）国内聚丙烯产量66.06万吨，相较前周的67.58万吨减少1.52万吨，跌幅2.25%；相较去年同期的77.56万吨减少11.5万吨，跌幅14.83%。

4、6月15日报道：中国重点生产企业聚烯烃库存75万吨，较上周库存增加3万吨。较去年同期81万吨，下降7.41%。

核心逻辑：美伊和谈缓解地缘风险担忧情绪、成本端支撑略有松动，产业驱动围绕供需层面博弈。

二、行情展望

美伊和谈缓解地缘风险担忧，成本端支撑松动。输入性通胀压缩聚丙烯产业利润，下游订单及开工承压明显，挤压产业货源流通力度。短期供应端检修利好影响犹存，暂时缓解市场供需压力，市场驱动倾向供需层面发展。整体看，预计今日PP弱势偏下走势。