慧正资讯，9月29日韩国OCI董事会决议，旗下5万吨/年TDI装置将于12月18日正式停产、停止销售。该装置关停后OCI表述将资源将向光伏、半导体等高附加值新材料倾斜。

该套装置为OCI旗下唯一TDI产能，关停后韩国本土仅剩韩华思路信丽水15万吨TDI装置维持供应。虽然韩国OCI产能体量在全球TDI行业中占比有限，但近年亚太区域老旧、小规模TDI产能正加速出清，行业供给格局持续重构，叠加多套海外、国内装置临时扰动，市场进入弱支撑下的试探上行阶段。从海外市场看，近日 印度古吉拉特纳尔默达谷化肥与化学品有限公司（GNFC）位于达赫的TDI装置同步停车，印度本土TDI供给收缩，原本由其覆盖的南亚区域需求缺口，向外寻求货源补充，进一步抬升亚太现货的流通紧张预期。

国内供给端同样出现变量，万华TDI11月上旬分销渠道计划量已执行完毕，核心诱因在于新疆20万吨TDI装置临时停车，国内可流通货源增量受限，工厂控量保供思路凸显。在海外产能退出、内外装置检修叠加的多重利好支撑下，国内TDI市场开启试探性上行行情。据买化塑研究院监测数据，当前国产TDI主流价格16800-17100元/吨，上海货价格17000-17300元/吨，价格较月初涨0.59%工厂挺价意愿较强，贸易商报价跟随上调，但终端跟进力度偏弱，行情上涨节奏偏谨慎。

从需求端来看，TDI下游以软泡聚氨酯为主，床垫、家具、汽车座椅等领域刚需平淡，下游制品企业多维持随用随采，大规模备货意愿不足，成为压制价格持续拉涨的核心因素。这也意味着，本轮行情驱动主要来自供给收缩，而非需求回暖，供需博弈特征突出。

中国TDI产业正在经历从“进口依赖”到“全球供给核心”的角色转换，2026年1-9月出口甲苯二异氰酸酯(TDI)48.99万吨，累计比去年同期增20.72%。出口数据亮眼，然而出口的高增长更多是海外装置意外停车带来的订单转移，一旦海外装置复产或地缘溢价消退，出口回落的压力将直接传导至国内本就脆弱的供需平衡表上。当前，TDI市场供给端检修、退出、控量，但需求端没有增量可依，下游在利润微薄与订单不稳之间艰难维持。

OCI永久退出是海外产能持续出清的缩影，过去数年日本、欧洲均有老旧TDI产能陆续关停，全球TDI产能重心持续向国内转移，国内头部企业出口红利有望持续释放。而国内仍有新增产能规划，中长期将对冲海外产能退出带来的缺口；另一方面，下游需求复苏节奏偏弱，难以支撑价格单边持续走强。

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